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燕窝的功效与作用,杰出教育集团(03978.HK)中期纯利同比微降9%,4个月股价却重挫41%-雷火网站

admin 雷火电竞app 2019-08-23 270 0

日前,卓越教育(03978.HK)发布了上半年成绩单,据公司财报披露,上半年总营收 8.67亿元,同比增长20.0%,纯利为7525.6万元,同比减少9.1%。

(图片来源:公司公告)

公告称,净利下滑的主要有三个原因:一是,今年1月1日起采用新的国际财务报告准则第16号租赁,导致确认使用权资产折旧及租赁负债利息,额外减少纯利人民币750万元;二是,对在线网校的初期投资税后净开支达2580万元;三是,非上市股权投资的公允值减少570万元。

公司今日股价下挫10.64%报收2.1港元,最新总市值17亿港元。从今年4月以来,公司股价一直处于单边下挫状态,4个月股价累跌41%。

(图片来源:富途牛牛)

公开资料显示,1997年,卓越于广州成立。2018年12月挂牌港交所上市,公司主要提供课外教育服务及产品。主要运营优学项目、英才项目和全日制备考项目。

报告期内,公司共有260间培训中心,其中30间属于公司今年新建,基本位于粤港澳大湾区,包括广州、佛山、东莞、中山等。

具体来看此次业绩报告,分业务来看,优学项目是公司主要收入来源,实现营收7.7亿元,同比增长20.3%,占总营收的88.8%,在该项目中,小班辅导4.15亿元,同比增长22.06%,个性化辅导3.55亿元,同比增长19.9%。

(图片来源:公司公告)

业务的增加主要是由于招生人次、辅导课时及每小时收费增加所致,今年上半年,公司的招生人次为34.33万,总辅导课时为673.73万小时,同比分别增长18.7%及12.2%。

毛利率方面,上半年为41.36%,相较于去年同期下滑0.94%,但整体保持在40%的水平,维持稳定。净利率8.68%,相较于去年同期下滑2.77%,这一指标近三年呈现下滑趋势,主要是由于过去三年新增教学中心导致营业成本增加所致。

(图片来源:iFinD)

公司研发投入为8226万元,同比增长4.57%,占比9.46%。这一指标基本保持增长趋势。

此外,回顾公司近3年的财务数据,营收、净利保持增长的趋势,营收从2016年的7.6亿元到2018年的14.74亿元,三年时间翻了2倍。后一指标从2016年的4639万元到2018年的5490万元,复合增长率为18.34%。

(图片来源:iFinD)

针对此次业绩小幅度下滑,除了公司所披露的原因外,据相关分析人士表示,还与政府监管趋严有关。

去年8月,国务院办公厅发布的《关于规范校外培训机构发展的意见》,整顿校外培训机构,在行业监管阵痛作用,新东方、好未来、精锐教育等营收出现普遍放缓。

5月31日,新东方披露2019年财报,实现营业收入30.96亿元,同比增长26.52%,归母净利润2.38亿元,同比下降19.61%。

(图片来源:iFinD)

同日,好未来披露2020Q1财报,实现营收收入7.03亿元,同比增长27.63%,归母净利润亏损730.4万元,同比下降110.93%,这是公司自上市以来首次出现负值。

(图片来源:iFinD)

值得一提的是,公司也面临强烈的市场竞争。

放眼整个K12市场,它早已不是20世纪初的样子。教育、就业等方面的竞争逐渐加大,家长的教育投资观念增强,大家更愿意为优质教育付费。

在高速发展时期,教培公司如雨后春笋般出现。如今,中国4000多亿元规模的教培市场强者林立,但又具有碎片化的特征。

根据数据统计,2018年k12课外辅导行业排名前6的大巨头为好未来、新东方、昂立教育、卓越集团、学大教育、精锐教育,共占18.9的市场份额,新东方、好未来两大龙头领衔占比达到17%;昂立教育、卓越教育、学大教育、精锐教育分别以0.67%、0.6%、0.16%、0.13%次之。

更大的市场份额被小机构作坊所占据。这些小作坊主打名师效应,更多的是由名校毕业生或公立学校教师经营。

在那些前期就已经被占据的优质城市,教培已经高度成熟,后来者只会面临更激烈的竞争。

为了应对强烈的市场竞争,卓越提出进军在线小班课和在线一对一领域战略。5月14日,公司斥资2305万收购北京腾跃8.662%的股权,迈开线上线下协同的步伐。

未来,中国家庭的人均教育支出会越来越高,教培市场整体依旧处于增长期,无论是什么公司,无论处于什么阶段,最后都是投人。目前,教培市场竞争加剧,卓越教育更应该研发出更加高质量的课程,更加用心辅导每一位学生,毕竟,在学生和家长心中建立良好的口碑,才是最重要的。

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